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“鸡周期”处于历史高位 产业链上市公司上修业绩报喜
来源:每日经济新闻    2018年10月15日    点击:299

近期,A股上市公司开始进入三季报预告的密集披露期,业绩超预期的上市公司备受关注。这其中,鸡肉产业链类的上市公司超出了投资者的预期,集体迎来了业绩上修,背后得益于养鸡产业链的全方位复苏。

民和股份(002234,SZ)、仙坛股份(002746,SZ)、圣农发展(002299,SZ)自10月9日至10月13日期间相继公布了前三季度业绩上修公告,其中民和股份归属于上市公司股东的净利润上修为1.35亿元~1.4亿元;仙坛股份上修为2.2亿元~2.3亿元;圣农发展上修为8亿元~8.1亿元。

上述上市公司超预期的业绩修正,离不开这轮高景气度的“鸡周期”。根据Choice统计数据,截至9月19日,肉鸡价格8.42元/公斤,同样处于景气周期的高点。截至10月12日,白羽毛鸡和白玉肉苗鸡的价格同样是接近历史高点,均处于2014年以来景气周期的高点。

三家肉鸡养殖公司大幅上修业绩

不少A股上市公司于最近修正了前三季报的业绩,其中鸡肉养殖类的业绩大超预期,集体上修了净利润。

如此来看,无论是鸡禽养殖行业内的“大块头”,还是稍小规模的企业,今年前三季度业绩都集体超预期。与去年同期对比,上述企业也打了一场漂亮的翻身仗,个别企业更实现了困境反转。

民和股份三季度业绩预告修正 图片来源:公司公告截图

仙坛股份三季度业绩预告修正 图片来源:公司公告截图

圣农发展三季度业绩预告修正 图片来源:新浪财经截图

上市公司业绩频频报喜,得益于行业复苏鸡肉产业链的高景气度。圣农发展表示,肉鸡市场供需持续改善,供给收缩明显,需求转旺,鸡肉价格整体呈现上涨趋势且持续时间长久,超出了公司先前预期。民和股份表示,公司三季度主营产品商品代鸡苗销售价格上涨幅度超出预计。

白羽肉鸡确定性高

《每日经济新闻》记者注意到,从鸡禽养殖行业数据来看,鸡肉上下游产业链价格基本都处于历史周期的高点。

根据Choice统计数据,在7月底,全国鸡肉平均价格达到10.24元/斤,已逼近2012年以来新高(2017年的10.56元/斤)。截至9月19日,肉鸡价格8.42元/公斤,同样处于景气周期的高点。而截至10月12日,白羽毛鸡和白羽肉苗鸡的价格同样接近历史高点,均处于2014年来景气周期的高点。

鸡蛋同样如此,根据鸡蛋1810主力合约,其曾在9月20日创下4010元/500千克的年内新高,10月12日收盘时也保持在3881元/500千克。值得一提的是,养鸡上下游产业链的起涨点基本上都是在7月之后。

针对鸡禽养殖行业的细分领域,行业分析师最看好的还是白羽肉鸡。

“这一轮涨得最猛的其实是白羽肉鸡和鸡苗,主要原因是现在的库存少、产量低,导致市场供小于求。”一位农林牧渔行业资深分析师向《每日经济新闻》记者表示。他还向记者分析产业链上涨的背后逻辑,库存少主要还是和去年发生的一些H7N9病例有关,很多养殖户不愿意对商品毛鸡苗、商品代鸡苗等补库存,鸡苗库存低导致出栏率下降,进而影响产量导致肉鸡等消费市场供需变化。市场转好,有养殖户积极补库存,这又带动鸡苗价格上涨,“现在这轮产业链的景气度较高,我估计可以持续到明年。因为现在不少养殖户在积极补库存,明年产量会较今年增加”。

民和股份此前在接受机构调研时也表达了类似观点,认为由于养殖特性使然,短期内供需很难做出大的改变,预计未来一段时间行业有较好的发展空间。

申万宏源农林牧渔首席行业分析师赵金厚则概括为:白羽肉鸡行业复苏进入全面“兑现期”。赵金厚分析说,屠宰企业鸡肉库存处于低位,渠道补库存逐渐开始,冻品价格稳步上涨。商品毛鸡受前期补栏量少影响,毛鸡价格继续维持高位。秋季商品鸡养殖补栏叠加父母代种鸡存栏偏低,拉动商品代鸡苗价格快速上涨。白羽肉鸡板块景气度高,确定性强,行情持续时间长,并且夏季养殖疾病少,是目前农业行业景气好转确定性最高的子行业。


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