截止8月28日CBOT大豆一周之内连续五个交易日强势拉涨，从901美分/蒲涨到952美分/蒲，周线跃升逾5%。爱荷华州作为美国大豆最大的生产州，正面临着2013年9月以来最大范围的干旱天气。8月为关键生长阶段，恶劣天气对大豆生产构成威胁，市场一度担忧新作美豆产量不急预期。同时USDA周度出口数据显示，由于中国买家采购量增加，美豆出口需求强劲，CBOT大豆料偏强震荡为主。

受大豆季节性供应问题，巴西大豆本年度即将进入出口尾声。2020年4月以来，巴西对中国大豆装船量一直在较高水平，5-7月国内单月进口量保持在1000万吨左右，且以巴西大豆为主。而后期将逐步转向美豆进口，虽然中方已买入一定数量的美国大豆，但最终是用于压榨还是国储，不确定仍然存在。据市场传闻称，国家粮食交易中心频繁发布进口大豆拍卖清单，是为后期轮入美国大豆提前做准备，那四季度国内大豆压榨又将从何而来！

截止第35周全国豆粕库存为123.31万吨，比上周增加6.94万吨，增幅6%，比去年同期增加47.75万吨，增幅63.2%。进口大豆巨量到港，使国内油厂开机高位，下游需求确实比去年明显好转，但市场需要时间来如此巨大的豆粕库存，下游终端饲企在前期豆粕价格相对较低情况下，已备了足够高的库存水平，采购心态暂缓。但接下来四个月国内大豆供应下降，不得不使下游提前布局采购策略，目前的豆粕库存也会随着双节来临逐步消耗，供应趋紧也会一一显现，国内豆粕价格也将稳步强势来袭。

据我的农产品网统计数据显示，2020年9月份国内主要油厂进口大豆到港量共134船，共计约884.4万吨(本月船重按6.6万吨计)，较8月预期减少9.9万吨。其中华东地区(含沿江地区)37.5船约247.5万吨；山东地区(含河南)27船约178.2万吨；华北地区19船约125.4万吨；东北地区17船约112.2万吨；两广地区27船约178.2万吨；福建地区6.5船约42.9万吨。进口大豆到港下降明显，供应减少，需求量增加，价格必定攀升。

9月悄然而至，即将迎来中秋、国庆双节，豆粕备货势头助力下游豆粕消费。美国大豆天气炒作，价格持续走高带动成本，支撑国内豆粕市场走势。7月份国内饲料总产量环比增幅约为10%，下游养殖需求逐步恢复好转，需求端对豆粕消费明显支撑有望持续强化，国内豆粕现货看涨概率也将越来越大。