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唐人神:产业链布局加快 业绩反转可期
来源:国际畜牧网-信息早报    2015年05月25日    点击:878

唐人神是湖南省规模最大的农业产业化国家重点龙头企业,主营“种猪、饲料、肉品”三大业务,围绕生猪养殖打造的产业链一体化格局已初步形成,产业链一体化经营主要由“品种改良、安全饲料、健康养殖、肉品加工、品牌专卖”五大环节构成。

并购龙华农牧大力切入养殖端

唐人神(002567)5月19日发布定增预案,公司拟以11.07元/股发行股份2245万股,并支付现金4387.5万元,合计作价2.93亿元购买龙华农牧的股东龙秋华和龙伟华持有的龙华农牧90%的股权;同时,公司拟以不低于12.37元/股向不超过10名投资者募集配套资金不超过2.9亿元。本次募资在扣除中介机构费用后,主要建设龙华农牧年出栏10万头生猪产业化项目、建设公司物联网智能养殖推广项目及智慧猪场管理服务项目,剩余部分用于补充龙华农牧营运资金。

唐人神是湖南省规模最大的农业产业化国家重点龙头企业,主营“种猪、饲料、肉品”三大业务,围绕生猪养殖打造的产业链一体化格局已初步形成,产业链一体化经营主要由“品种改良、安全饲料、健康养殖、肉品加工、品牌专卖”五大环节构成。

此次收购的龙华农牧是湖南省生猪养殖领域的骨干企业,拥有3个种猪及商品猪养殖基地,形成了集生猪育种、种猪扩繁、商品猪饲养为一体的完整生猪产业链, 2014 年商品猪出栏量超过9 万头。 2013年、2014年、2015年1-3月实现营业收入2.05亿元、1.39亿元、3094.55万元;净利润分别为-75.51万元和1587.86万元、363万元。

交易对方龙秋华和龙伟华承诺龙华农牧2015年度、2016年度、2017年度经审计的合并报表中扣除非经常性损益后归属于母公司股东的税后净利润分别不低于2600万元、3120万元、3744万元。

吸引投资者眼球的是,当前,“互联网++”的热潮席卷了A股市场。有数据显示:已有416家上市公司明显涉及到了“互联网++”业务,占到上市公司总数的15%,公司此次交易以切入生猪养殖端为契机,投入资金建设物联网智能养殖推广项目,实现“互联网+”行动计划在食品行业和养殖行业的率先落地。

公司表示,通过本次交易,公司“种猪、饲料、肉品”三大主业的基础上增加商品猪养殖销售,进一步打造围绕生猪养殖的产业链一体化经营模式,符合上市公司成为中国生猪全产业链领导者的战略目标,并逐步形成“品种改良、安全饲料、健康养殖、肉品加工、价值服务”的生猪全产业链完整布局。龙华农牧的标准化、规模化、自动化生猪养殖技术和优质的商品猪产品,将在管理、经营等多方面发挥与上市公司的协同效应,提高上市公司的资产质量。

平台化战略促业绩反转

2012-2014年公司实现营业收入分别为:67.2亿元、71.2亿元、100.7亿元;归属于母公司所有者的净利润分别为:1.77亿元、1.27亿元、8127万元。出现增收不增利的原因,主要是因为饲料行业受到了生猪养殖市场低迷、食品安全事件频发、疾病等冲击和影响,尤其是2014年出现了30年来的首次负增长。

在畜牧饲料行业整体不景气的不利局面下,公司逆市扩张,一方面体现在饲料产能上的补充,另一方面是在种猪上的布局:

一、饲料业务:公司的核心业务以猪饲料为主,通过2014年成功收购山东和美后,禽料在饲料业务中的比重大幅提升。公司是全国领先的浓缩料生产商,在全国浓缩饲料的市占率接近1%。

二、种猪业务:2008 年公司与美国华特希尔公司在生猪育种领域开展战略合作,合资成立美神育种,从而迈入种猪行业。公司拥有衡水和姚家坝两个原种场,在国内处在领先地位,去年销售种猪3 万多头。2015年1月,公司(出资504万美元)与正大畜牧投资(出资70万美元)、温氏食品集团(出资70万美元)、雏鹰农牧(出资70万美元)、华特希尔公司(美国)(出资686万美元)共同签署了《大企业联合定向专业育种联盟美国国际育种中心合作协议书》,拟共同投资成立“美国国际种猪育种有限公司”,设计规模为存栏1200头核心群种猪。

三、肉制品:在湖南省中式肉制品市场,唐人神处在绝对领先的地位,市占率接近70%;西式肉制品领域,公司在省内的市占率仅次于双汇,位居第二。

2015 年开始,公司积极实施向平台公司转型的战略,全面布局四大平台:即种猪饲料研发平台、肉品生产加工平台、物联网交易与 O2O 线上线下交易平台和互联网金融服务平台。

1) 种猪饲料生产研发与猪场管理平台:公司将重点组建猪场托管公司提供系统解决方案,通过对一些重要数据的监控(如产仔数、死亡率、耗料、防疫、温度、湿度、日增重等),进行远程诊断和猪场管理系统以及经销商服务站的转型改造等提升猪场效率。公司已在去年进行过试点,今年计划大力来推,成本控制是养殖行业盈利的命脉,猪场管理平台是实现这一目标的手段。

2) 肉品生产加工与研发平台:以现有的肉制品业务为基础,并通过自建、联合重组、联盟协作等方式扩大生猪产业链一体化经营的产业链规模,并以联合、协作、众包模式实现肉品加工技术创新。

3) 物联网交易平台:强化电商平台与传统渠道互动优势,实现种猪、饲料、生猪收购、疫情防控等线上线下交易,借助于此,公司和养殖户的中间环节被收窄,经销商会从传统的销售角色向配送商角色转变。

4) 金融租赁平台:一方面会以现有的贷款担保(湖南大农担保有限公司)为主体,另一方面会拓展众筹、P2P 融资平台的建设,为经销商和猪场拓宽融资渠道,实现生态圈的良性发展。

上述四大平台目标明确,思路清晰,将有力推动公司“互联网+生猪产业”战略的实施,形成企业内循环+养殖户大循环的大数据生态圈,实现产业链上下游共赢,抢占行业先机,给公司业绩增长带来新的动力源。

2015年一季报披露,公司预计2015年1-6月净利润变动区间2208.85至2811.27万元,同比增长10%至40%。


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